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The hidden side of the credit report: Impact of the health crisis on non-financial credit use

24 March 2021
Submitted by ACEF du Nord de Montréal  

Français

Do you know how your credit report affects your life and your ability to meet some of your basic needs, such as obtaining housing, a job or even insurance? Originally, credit reports were used by banks and other lenders to check your ability to repay credit. Today, the reasons for its use have exploded. Landlords, employers and insurance companies are consulting it more and more. A bad credit report can therefore have very serious consequences on your life.  
 
The ACEF du Nord de Montréal, meets clients who are very worried about the impact of a bad credit report: will they be able to find housing or a job? Will they be confined to so-called "second and third chance" credit at interest rates of up to 30 per cent?  Faced with these legitimate concerns, we have very few answers. 
 
While the problem of using credit files has been around for a long time, it has been exacerbated by the current health crisis, which has adversely affected the financial situation of thousands of Quebecers. During the first few months of the pandemic, many people benefited from financial assistance and flexibility in repaying their debts. Despite this, the accumulation of these debts combined, for many, with the loss of employment will be felt for several years to come. According to a study by the Urban Institute NPO on the effect of natural disasters on the financial situation of individuals, the negative financial repercussions (increased debts, repayment difficulties, lower credit ratings, etc.) worsen over time, despite the financial assistance offered during such crises. 
 
More than ever, we believe that the use of the credit report for purposes other than granting a loan or credit should be prohibited. The coming year promises to be a financially tumultuous one for many Canadians. The government needs to devote time and resources to address this issue. 
 
The ACEF du Nord de Montréal is a community-based, non-governmental, non-profit organization that specializes in the areas of budgeting, credit and debt for people with low income. In addition to the many free services it offers to people, also included are individual budget consultations, courses and workshops on budgeting and debt, as well as individual consumer assistance services, ACEF works to defend and promote consumer rights and the development of a fairer society.


La face cachée du dossier de crédit : Impact de la crise sanitaire sur l’utilisation du dossier de crédit à des fins non financières 
 
Savez-vous à quel point votre dossier de crédit influe sur votre vie et votre capacité à répondre à certains de vos besoins fondamentaux, comme obtenir un logement, un emploi ou même des assurances? À l’origine, le dossier de crédit était utilisé par les banques et autres prêteurs pour vérifier votre capacité à rembourser un crédit. Aujourd’hui, les motifs d’utilisation ont explosé. Les propriétaires, les employeurs et les compagnies d’assurance le consultent de plus en plus. Un mauvais dossier de crédit peut donc avoir des conséquences très graves sur votre la vie.  
 
À l’ACEF du Nord de Montréal, nous rencontrons souvent des consommateurs très inquiets des impacts d’un mauvais dossier de crédit : pourront-ils trouver un logement ou un emploi ? Seront-ils confinés au crédit dit de « deuxième et troisième chance » à des taux d’intérêt allant jusqu’à 30 % ?  Devant ces inquiétudes légitimes, nous avons bien peu de réponses.  
 
Si le problème du recours au dossier de crédit existe déjà depuis longtemps, il a été exacerbé par la crise sanitaire actuelle, qui a nui à la situation financière de milliers de Québécois. Au cours des premiers mois de la pandémie, plusieurs personnes ont bénéficié d’une aide financière et d’une certaine souplesse par rapport au remboursement de leurs dettes. Malgré cela, l’accumulation de ces dettes combinée, pour plusieurs, à la perte d’emploi se fera sentir pendant plusieurs années. Selon une étude de l’OSBL Urban Institute concernant l’effet des catastrophes naturelles sur la situation financière des particuliers, les répercussions financières négatives (augmentation des dettes, difficultés de remboursement, baisse des cotes de crédit, etc.) empirent avec le temps, et ce, malgré l’aide financière offerte pendant de telles crises. 
 
Plus que jamais, nous pensons  que l’utilisation du dossier de crédit à d’autres fins que l’octroi d’un prêt ou d’un crédit doit être interdite. La prochaine année s’annonce financièrement tumultueuse pour un grand nombre de Canadiens. Le gouvernement se doit de consacrer du temps et des ressources au traitement de cette question. 
 
L'ACEF du Nord de Montréal est un organisme communautaire, non gouvernemental, sans but lucratif, spécialisé dans les domaines du budget, du crédit, de l'endettement pour les personnes ayant un faible revenu. Outre les nombreux services gratuits qu'elle propose à la population, dont les consultations budgétaires individuelles, les cours et les ateliers sur le budget et l'endettement et le service individuel d'aide aux consommateurs, l'ACEF œuvre à la défense et la promotion des droits des consommateurs et au développement d'une société plus juste.